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山西证券教育行业周报

发布时间:2016-09-05    研究机构:山西证券

本周,山证新三板教育指数(做市)报收于1033.51点,上涨0.15%。三板做市指数报收于1077点,本周下跌0.4%,持续萎靡。今年以来,三板教育行业整体表现坚挺,山证新三板教育指数(做市)累计涨幅为3.35%,对比三板做市指数下跌25.10%,表现坚挺。山证教育指数(A股)报收于814.92点,本周下跌1.26%。沪深300指数报收于3314.11,本周上涨0.21%。

新三板:新三板教育公司利润向好,增幅明显。普遍利润增幅在100%-250%之间,值得关注。A股:1.紫光学大(000526)半年报业绩披露,营业收入上升,但因收购资产所产生的一系列费用导致亏损。2.盛通股份收购乐博机器人重组终止。3.凤凰传媒、皖新传媒发布半年报,业绩增幅稳定。其他市场:1.教育风投火热,多家教育机构获融资。2.可汗学院进入幼教领域。

截至2016年9月5日,随着整体来看新三板教育行业估值较低,为30倍PE,A股教育行业估值因其业绩增长较为明显PE明显下降,为45倍。细分行业下新三板PRE-K、K12、留学、职业教育PE分别为26、25、131、42倍。除K12外,其他细分行业业绩增长迅速,基本在50%的增速以上。A股PRE-K、K12、留学、职业教育PE分别为35、61、41、21。除留学行业外、其他细分行业业绩增长较为稳定,都超过10%。结合目前估值与增长情况,我们推荐新三板PRE-K、职业教育板块、A股PRE-K板块。

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